1. 一万美金赠品里的秘密
金融第一定理:时间就是金钱
30年前的1w美金,经过每年8%的国债利润,到30年后只剩下994美金。货币随着时间的变化价值会有上下波动,货币的时间价值再金融里面是可以度量,计算和支付的。可能再十年之前,以为你选择了不同的金融工具,同样的初始资金能产生完全不一样的时间价值。这些财富数值的变化,其实是金融工具把我们拥有的相同时间进行了深入的加工,都化成了完全不一样的时间价值。
金融的本质就是为时间定价,而我们购买这些金融产品,作出金融决策的人,就是购买了不同的金融价值。
2. 南北战争中的第二战场
金融第二定理:资金的聚集
人类除了面临时间的约束,棉铃的另一个约束是资金的约束。因为资金具有稀缺性。
结婚,买房会突然需要大笔资金,创业的关键环节也需要资金投入。越是伟大的事物,越是要求大资金的快速积聚和有效配置,而金融能够实现这种功能。
南北战争北方胜利是因为北方政府利用债券快速积聚资金,影响了军事力量。纽约的伊利运河通航也是通过分期发债实现跨地区,跨时间的大规模资金积聚。
银行,债券,股票,所有的金融工具都是帮助人类将散落的,点状的资金积累起来,投入到最需要资金的地方,个人,企业,战争,一个城市的兴衰,背后其实都是金融的力量,它帮助我们突破了时间和地狱的限制,实现快速的资金积累,从而实现目标。
3. 现代人如何抵御风险
金融是迄今为止人类社会能最有效实现跨区域,跨时间,大规模风险分担的一个机制
古代社会我们对风险的成熟一般只能靠家庭和宗族关系,当时是很弱的,但是金融工具改变了这一切。
比如保险可以分担个体的风险,让人类获得了很大的自由,对自然的依赖见笑了,个体承受的分割线也被分散到了社会群体中。股票也是让更多人利益共享,风险共担。比如荷兰的东印度公司就是通过股票解决了远洋航行造船耗资大,海上贸易不确定性大的问题。风投和创投是通过让社会分担创新创业风险,使得个人对风险的承受能力突破时间和地域限制,个体和企业都被赋予更大的能量,人类经济活动的范围也被大大拓展了。
4. 构建完整的金融世界观
金融的三大定律是时间,资金和风险。我们在认识金融时,一方面要认识到金融的力量,另一方面要认识金融的负面效应。比如金融会导致财富分配不均,造成马太效应,钱往有钱人手上流动。加大社会贫富差距。另外金融的时间特性让金融市场存在很大的信息不对称,很多人用信息优势获取不义之财。
后续金融的课程将分成几个部分
- 金融机构:认识银行,投资银行,基金,了解他们的模式和背后的逻辑
- 金融工具:认识股票,债券,金融衍生产品的本质和特征
- 投资者决策:了解资产配置,证券选择,非理性决策
- 公司决策:了解企业投融资,股权激励,并购等
- 金融的监管,创新和危机
- 科技金融:互联网怎么打破金融,商业和社交的场景界限
6. 王的信用:中央货币财政体系
中国的金融市场,是有一个中央集权的帝国内部演化而来,和西方小国林立的状态不同,所以金融制度基因也不一样。
因为中国是天子集权制,秦始皇统一货币,汉武帝吧盐铁等暴利行业收归国有。让中央拿到大量经费。中华帝国的即溶是围绕着中央财政,自上而下的一个货币经济体系,我们就可以把它成为中央货币财政体系。它在早起生产力低下,资金聚集能力很低的情况下,是有强大的动员能力的。但是它也会造成,百姓只相信官家,皇家的信用,没有民间的信用,所以民间信用意识培养不起来。(比如某个民间银行突然被抄家,那老百姓的钱就木有了)
我们现在的金融市场还是中央货币财政体系的翻版,比如A股是国家为了给国有企业输血,百姓利息低,中小民营企业贷款利息高,多的钱就是扶持国家要扶持的行业。民间信用脆弱会让民间投融资需求得不到满足,所以造成中国金融市场的乱象。
7. 分权制衡:银行货币信用体系
欧洲的银行货币信用体系与中国不同,中世纪以后的圣殿骑士团,从事财务托管,货币兑换,储蓄理财业务,扮演了银行的角色。奠定了欧洲的金融基础。
因为欧美地区小国林立,很难有一个国家建立统一的财政体系,大家分权制衡,所以整个社会出现了一个治理结构上的真空,当时圣殿骑士团承担了银行的角色。
骑士团衰弱后,意大利银行业,荷兰证券业,英法银行业等其他信用机构兴起,逐渐形成了亦银行为中心的分权制衡下的信用体系。
美国拥有与欧洲相似的政治分权制衡的性质,延续了欧洲的金融传统,所以成为了世界上最发达的金融市场。
现在中国互联网支付行业特别发达,支付宝微信简直有横扫全球的趋势。但是互联网支付时依赖于金融体系的,也是依赖于互联网的一个技术,为什么在一个互联网落后,金融业不发达的地方,反而长出了全球最牛的互联网支付体系呢?这是因为中国类似金融等行业的基础设施相对并不完善,信息不对成,为互联网的结合提供了基础,而欧美的金融业相对规范,没有我们类似的痛点,所以用新技术去革命的需求并不明显。
8. 金融市场上的二道贩子
“信息不对称”是金融市场的核心特征,因为金融做的是信用的交易,换句话说,金融市场做的是看不见,摸不着的东西。金融中介机构存在的目的就是为了消除信息不对称。
首先为什么会出现信息不对称呢?比如我们买万科的房子,可以看位置,地段,装修,实地感受。但是我们买万科的股票,我们往往不知道这个企业的细节,我们是对它的未来作出判断。所以会有很多典型的中介机构来解决信息不对称的问题,比如信用评级机构,会计师事务所,审计事务所,律师事务所等等。他们都在各个维度消除信息不对成。
平时我们听的最多的金融机构分别是券商(投资银行)和银行。
投资银行主要是撮合很多融资市场的交易,降低金融市场的信息不对称。银行的盈利模式是,吧用户储蓄的收集起来,然后放贷出去,利用存贷差来挣钱。所以他一定要保证贷款能收回来。因此银行会喜欢给贷款人做出准确的评价,因为信用评级越准,银行能有更高的收益。在这个过程中,也降低了金融市场的信息不对成。保证了金融市场的运行。
没有金融中介机构,金融市场时没有办法运行的,在金融市场这个天生信息不对称的地方,高度中介化是必然的趋势。
9. 个人资产配置的生命周期
青年时期:加大实物资产的配置,因为青年时期时间多,资金少,我们应该讲未来漫长的时间里的现金流转化为今天的投资和消费。所以买房,是对抗贬值的好工具。
壮年时期:要加大风险资产的配置,因为这个时候我们赚钱能力很强,应该去选择一些高风险高收益的投资类型。所以可以做一些股票投资,配合信托,保险,基金等等,进行多元化的资产配置。
步入老年,我们要加大流动性资产的配置,因为那时候会经常需要用到大钱,所以要把固定资产转为流动资产,方便随时使用。
不管在人生的哪个阶段,一些的金融工具就像一个小小的时光机器,把我们的财富在人生的轨道上移来移去。让我们在年轻没钱的时候能过上更好的生活,让我们在年老的时候能有更强的流动性。让人生获得更大的自由。
10. 如何投资A股市场更明智
问题1:为什么欧美互联网那么发达,没有类似微信支付和支付宝的产品产生。
中国有支付宝,是因为淘宝电商起步的时候,大家支付不方便,有担保交易的需求。但是欧美在电商兴起的时候,信用卡已经很发达了,所以大家不需要用到移动支付,用信用卡付款即可。
加餐:深度解析阿里金融帝国
阿里的成功时数字时代的产物,虽然阿里巴巴从搭建互联网起家,但是他本质上做的还是营销服务。但是一开始做B2B营销后续遇到了瓶颈,因为企业成长到一定程度就不需要阿里巴巴的中介服务了。所以阿里从B2B转型C2C,在缺乏商业基础设施的发展中国家,阿里巴巴成为了千万个个体圣湖和买家的基础设施提供商,随着互联网的快速普及,迅速形成了C2C生态系统。后来做天猫,也为B2C打开了战场。
阿里的数字金融服务是从业务中生长出来的,支付宝一开始是为了解决淘宝网担保交易的问题。后来支付宝迎合用户需求,数字金融业务不断演化,从一开始的第三方担保需求,演变成第三方托管,所以虚拟账户出生了,后来也有贷款业务等。后来到余额宝做金融理财,蚂蚁花呗做消费贷款,运费险做保险,芝麻信用做个人征信等等。蚂蚁的金融体系是从业务中生长出来,又在生活场景和用户痛点夹缝中,逐渐丰满。
目前阿里的体系中,商业与金融联合共生,包含了电商,云计算,数字媒体与娱乐,创新业务等等,其中电商业务还是主要收入来源,站阿里总营收的85%左右。其中广告收入占阿里整体收入的56%,占核心电商收入的70%。