聊聊投资

不少巴菲特段永平林园的分享,另外也看了一些投资方面的书籍,同时自己在美股市场也做了一些验证

大多数人在股票市场都是带着赌徒心态进去的,幻想着一夜暴富,所以很多人一开始对于股神一年 20% 的收益率都是嗤之以鼻,觉得自己肯定能搅弄股市风云,每次买在低点,卖在高点。也因此散户会过分关注股票每日的波动,今天涨了几个点,明天跌了几个点,技术指标小道消息一顿操作,最后亏得妈都不认识

我一开始也纠结短线,每天看日 K,看 MACD,看均线,看图形,去年用 chatgpt 写代码做回测,把重点技术指标跑了个遍,最后却发现基本都不挣钱,一时兴起买的几只股票,因为大 A 和港股的趋势也都亏了不少,然后痛到无法呼吸,有一段时间炒股软件都不想看

刚入市时觉得自己是股市的神,不管是什么标的,只要买的好卖的好就都能赚钱,但价值投资告诉我们股票市场没有神,当我纠结于日 K 频繁操作的时候,却忽略了周 K,月 K, 年 K 背后反馈的基本面

价值投资的理念强调,不用频繁操作,不用贪多,只要找到了几个能持续增长的好标的,以 10 年为周期去持有,保持耐心,就能创造超额收益。

我今年买美股的时候也改变了一下自己的作战方式,首先是看行业,AI 还是未来30 年的大方向,在想以 10 年的纬度看我想持有哪些公司,所以选择了美股 AI 五巨头,然后以月 K 来分析,发现基本都是持续增长的状态,所以买了半仓,设置好 20% 的止损,同时设置了一些低价接盘的筹码,最后逼着自己只能一个月操作一次,平时绝不操作,并且都设置好条件买入和卖出,让机器代替人来操作。这个做法的确赚了一些钱,当然也因为美股是牛市,未来长期能不能持续挣钱还有待验证,但是感觉看月 K 的确比看日 K 能清晰直白很多。

去年脑子一热在 160 的时候买了美团,10多块钱的时候买了海伦司,现在回过头去看他们的月 K 线,都是持续下跌的态势,假设我的一只票买了希望持有一年,当时入场现在看来的确是有些愚笨,因为从趋势来说都没有止跌的意思。

最近感觉投资悟到了的东西就在这里,很多在日 K,时 K 看不清楚的东西,拉长到年的维度看,瞬间就很清晰了。其实年维度能持续增长的好公司不多,我翻遍了我关注的几十只股票,只有苹果,甲骨文,可口可乐,谷歌,保洁,微软,印度孟买 30 指数,麦当劳,meta,亚马逊。所以我列了一个价值投资清单,未来会长期基于这个清单做交易。值得一提的是英伟达和特斯拉不在其中,虽然我最近赚的钱主要是英伟达,但目前从趋势和业务前景看,很难相信因伟达能持续垄断几十年。

其实最后发现这些股票很多和价值投资大佬们推荐的差不多,当然我纯粹是看年 K 的技术指标选的股票,同时判断一下行业前景,但是对个股公司的业务和价值还没有做深入分析,行业和技术面是两个维度,如果个股价值财务报表也能看得比较清楚,三个叠加应该会有更清晰的结果。

投资和德州一样,和孙子兵法一样,最重要的不是能有多大的涨幅,而是能多好的控制风险。长周期价值投资的点在于,当你以10 年为周期去看一些好公司时,你会发现稳健增长的公司基本会是过去10 年的几倍或者几十倍,除了国家金融宏观层面的影响不可抵挡外,企业的增长和盈利是可以预估的。当我现在把我的钱分成了 10 份,分散投资在 10 个价值投资股,设置好止损价,避开大跌,假如每年增长 20%, 以 10 年维度看,最后可能平均能有个6倍的收益,100w 变 600w,而以 30 年的维度看,有 200 多倍的收益,100w 变 2 个亿。哪怕这 10 只股票有两三只死了,甚至 9 只死了,降到了 0,最后一只股票的 200 倍收益也能打掉其他股票的成本,所以从长周期来看,只要标的选择的好,价值投资能创造巨大的财富,并且风险相对可控。所以投资的本质是选择能持续增长的好公司,并且控制风险,时间会带来复利效应。

听起来很简单,但操作起来却很难,难在人在这个市场中要能坚持价值投资的判断,能少操作,能有风险意识,能有耐心,能长期主义。99.9% 的人入股市都是为了暴富,但在这个市场只有你不想着一夜暴富,才能逐渐积累财富。投资是人性的磨刀石,我深以为然,在这几年已经看到了自己的不少缺点,冒进,贪婪,但能认识到这些,让我觉得自己比以前变得更好。

最近感觉很多事情的成功都和投资的逻辑如出一辙,大道至简。

工作是一种投资,虽然大多数人意识不到,但是你选择在哪家公司工作,就是在用自己的时间和大额资金投资这家公司。那些 2010 年加入腾讯阿里的人,本质上等同于用自己这几年的工作的报酬买了这些公司的股票,因为腾讯和阿里在 10 年的维度上涨了几十倍,所以他们获得了超额的投资收益,最终实现了财富自由。虽然大部分人获得这个投资收益不是因为自己的眼光,而只是因为运气。

创业是一种投资,你开个店也好,做个产品也好,搞个直播卖货也好,也是在花自己的时间和金钱,试图去换一个 10 年几十倍的收益。赢了,一鸣惊人,输了,默默无闻。

人生是一种投资,你的每一份经历,做过的每一件事情,都是在 10 年甚至更长周期上对自己的投资,在一个专业方向上越来越长,或者在公司不断积累,最后在风起之时,做更牛逼的事情,获得更高的报酬和收益。

所以工作,创业,做生意,理财的本质,都是在做投资选择,混口饭谋生的同时,选择一个有前景的行业,选择一个能持续增长的公司,选择一个自己热爱并且能持续深耕10 年以上的赛道,投入大量的时间和资产,等待时间带来的超额收益。

而在这每一个赛道上,要成功拿到投资结果的路径也类似,不急功近利,保持善良,想清楚方向和赛道,然后等待时间的复利效应。

比如我要做一个牛逼的产品经理,乔布斯和张小龙告诉我们要尊重用户,长期主义,和用户做朋友,把用户当流量可能能有短期的收益,但如果过分的商业化,微信可能也就只是个昙花一现的工具。

比如我要开一个店,小而美这本书里说要想清楚自己要服务怎样的客户,能解决怎样的问题,设计好成本,和客户做朋友,最后等待真诚的回馈。

比如我要做成一件事,因为理想和热爱一定比任务和压力让人更持久。人生最重要的投资是对自己时间的投资,我想要做什么样的事情,我想过怎样的生活,我的人生意义是什么,要以 30 年为周期去想,然后去坚定的执行。